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科创板来了,创投企业的政策红利了解一下!

更新时间:2018-11-06浏览:64

11月5日上午,国家主席习近平出席首届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲。习近平表示,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。

之后,证监会、上交所分别公开回应称,抓紧完善科创板制度规则安排,鼓励投资者投资;科创板独立于主板,将积极制定试点方案。

对此,多位投资人、创业者、财经专家表示,这一政策为VC和PE多提供了一条重要、快速的退出通道,利于早期的科技公司获得融资,快速成长。政策从推出到具体落地需要具体细化,参与主体、注册制门槛与规则、落地时间、配套政策等成为大家最为关注的话题。


 
多了一条重要、快速的退出通道

证监会在昨日的答记者问中提到,科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。
科创板的设立,为VC和PE提供了一条重要、快速的退出通道,已经成为业内共识。

目前的创业板,对公司的持续盈利能力还是有一个较高的要求,从文件来看,要求希望在创业板上市的企业的年盈利在一千万左右,实际上,之前通过创业板上市的公司年盈利水平基本在三千万左右,所以如果推出科创板,就有机会真正筛选出一批成长性的科技型企业。

除了有可能降低对企业的盈利门槛,也有望提高投资机构退出效率。猎鹰创投创始合伙人李圆峰说,过去一家公司从创办到在A股上市最快都得六年,一个创投基金存续的期限一般为五年,所以常常等不到被投企业上市就退出了。现在出现注册制的科创板,一个公司从创立到上市可能三年就够了。这对创投行业,特别是早期创投产生非常积极的影响。

光鉴科技创始人兼CEO朱力预计,科创板将会给早期科技公司搭建一个新的融资平台,提供了一个更加开放的融资渠道,同时也给早期公司的股权投资带来新的退出渠道,这有助于提高早期投资基金活跃性。
“科创板应该是原有的战略新兴产业板的进一步延伸,但又区别于战略新兴产业板,它主要以科技型、创新型企业为主。”财经评论员曹中铭表示。

投资公司和创业公司会优先考虑在科创板上市

“投资机构是财务投资人,也希望被投企业能够比较有效率地退出。科创板推出后,我们应该会鼓励我们的被投企业优先选择登陆科创板。”京北投资创始人兼总裁罗明雄表示。

他推测,在这个政策的初期,可能会有一定的政策红利,所以是创业企业进入科创板的好时机。

未来的科创板可能带给企业的高估值也成为了投资人们的期待。猎鹰创投创始合伙人李圆峰表示,因为被投公司的业务大多是在国内,国人更了解国内的产品,并且国内的股民基数大,这让企业能够享受更高的估值。

多位投资人表示,推出注册制,能够看出中国逐渐跟国际资本市场接轨。不惑创投创始合伙人李祝捷说:“无论是核心估值体系,还是IPO制度,注册制是国际化的重要一步。”

证监会称,证监会和上交所将依据国家有关法律法规和政策,抓紧完善科创板的相关制度规则安排,特别是借鉴国际成功经验,完善上市公司信息披露,把握好试点的力度和节奏。

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